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机构推荐:下周具备爆发潜力金股

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  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

  中海油服:2018年或受益中海油资本开支大增 买入评级

  中泰证券

  投资要治疗癫痫病需要注意哪些误区点2017年扭亏为盈,未来业绩弹性大公司发布2017年年报,2017年实现营收174亿元,同比增长15%,实现归母净利润3300万元,同比2016年亏损114亿元实现扭亏。2016年大额亏损除受市场环境和作业合同变化影响外,公司计提资产减值损失人民币82.7亿元。分红方案为每股派发现金红利人民币0.06元(含税)。

  我们认为公司作为亚洲油服巨头,有望受益于油气资本支出回暖,看好公司未来业绩弹性大。

  2018-2020年全球油气资本支出趋势向上;中国“三桶油”2018年增长约20%2017年全球油气勘探开发资本支出总规模约为4045亿美元,同比增长7%,结束了2014年以来婴儿癫痫病的初期特征的持续大幅萎缩。我们预计2018-2020年全球油气资本支出向上。

  国内“三桶油”也相继公布2018年资本支出计划。“三桶油”2018年资本支出计划中,勘探开发资本支出合计达2861-2961亿元,同比增长18%-22%。

  2018年中海油资本支出计划同比大幅增长40%-60%,公司有望受益2018年2月1日,中海油发布2018年经营策略,2017年实际资本支出约500亿元,2018年资本支出计划为700-800亿元,同比大幅增长40%-60%。作为中海油旗下唯一专业海上油田服务子公司,中海油服有望受益。

  公司装备利用率与日费率触底回升,装备类业务佛山市南海区人民医院癫痫科好不好拐点已现公司钻井服务与船舶服务等装备类业务持续回暖,2017年装备利用率与日费率均实现提升:

  1)公司钻井平台日历天使用率由2017Q1最低点48%持续回升,2017全年达57.2%,同比2016年提升5.4pct;钻井平台平均日费率为9.8万美元/天,同比上升4.3%。

  2)2017年公司自有工作船队日历天使用率为86.7%,同比增长8.0pct。

  公司资产负债表逐步修复;积极推进海外业务公司积极推进轻资产、重技术路线,优化债务结构。资产负债率由2016年的56%下降为2017年底的53%,销售毛利率由-14%提升至11%,资产负债表逐步修复。<江门癫痫病医院/p>

  公司确立中长期“双50%”目标:实现技术板块和大型装备板块各贡献收入50%;实现国内和海外各贡献50%收入。依托中海油海外资产布局稳步推进,公司海外业务量有望得到显著提升。

  盈利预测与投资建议:我们预计2018-2020年公司归属于母公司净利润分别为人民币11.8亿元、24.2亿元、35.7亿元,对应EPS分别为0.25元、0.51元、0.75元,对应PE为45X、22X、15X。维持“买入”评级。

  风险提示:油价低位运行风险;海外业务面临地缘政治、汇率波动影响的风险。

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