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8月资金面“弹药充足” 3月期Shibor跌破3%

  利率是最直观的反应。近期市场上银行间7天质押回购已经低于央行7天逆回购利率,隔夜资金低至1.8%,3月期存单利率在2.5%左右,都是全年的最低水平。

  8月6日,央行继续暂停公开市场操作,当日零投放零回笼。这是继7月23日央行开展5020亿元大额MLF操作后,连续12日暂停公开市场操作,10个工作日共实现净回笼4100亿元。

  虽然央行连续多日暂停投放,但整体银行间资金面处在持续宽松状态。从8月6日的S怎么治疗癫痫病hibor表现看,隔夜品种续降3BP至1.8190%,7天品种续降5.6BP至2.4690%,14天品种续降7BP至2.6060%,1个月品种续降4.6BP至2.7910%,3个月品种续降4.9BP至2.9540%,均再创阶段新低。其中,反映机构中长期流动性预期的3个月Shibor,自2016年11月25日以来首次跌破3%整数关口,较年初大幅下行了185个BP。

  市场均认为,银行间流动性已经今非昔比,银行对流动性信心已经重新建立,对待8月流动性普遍持乐观态度。

巢湖癫痫病医院治疗癫痫病  8月资金面持续宽松

  21世纪经济报道记者根据Wind数据统计获悉,8月公开市场资金到期压力较小,逆回购到期全月仅有500亿,而扣除定向降准置换MLF后,8月MLF实际到期量为3365亿元。加之8月为传统的税收小月、财政支出小月,财政存款小额降低也对流动性有一定正面影响。

  华南某农商行资金交易员对21世纪经济报道记者表示,央行7月的定向降准与大额MLF操作令市场大为振奋,虽然当时利率已经到达较低水平,市场对于流动性也多为乐观,但同行之间仍有所顾虑,多持观癫痫治疗用药望态度。但近半个月以来,资金面持续表现宽松,同业对银行间资金面信心回升。

  她指出,利率是最直观的反应。近期市场上银行间7天质押回购已经低于央行7天逆回购利率,隔夜资金低至1.8%,3月期存单利率在2.5%左右,都是全年的最低水平。无论从短端还是中长端,都体现了资金面的宽松。

  21世纪经济报道记者发现,一个月前中长期同业存单还多在4%左右,如今已全线降至4%以下,利率下行幅度在20-50BP。

  中信证券固收分析师明明指出,8月各项因素没有收紧流动性的能羊角风怎么办力。他分析认为,一方面公开市场自然到期资金规模低,MLF和国库现金定存续作有刚性,8月份公开市场资金自然到期对流动性的影响微小。另一方面,8月税收规模季节性下降、并非集中缴税大月,对流动性影响较小。税收收入低、支出力度小,财政支出料将有利于银行体系流动性,但财政支出力度较小,对流动性的补充效果有限。

  但明明指出,8月份流动性环境最大负面影响在于当月同业存单到期规模大幅增长,8月同业存单总偿还额为1.79万亿元,较7月份9694.4亿元增长了约8200亿元,需关注这一扰动因素。

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